⚡ Taux élevés, choc Campbell et contrat IA géant

Wall Street sous pression : les taux montent, l’IA accélère et la consommation se fissure

Les taux et le pétrole reprennent le dessus : Le rendement de l’emprunt américain à 10 ans a dépassé 5,14 %, tandis que le pétrole Brent évolue autour de 107 dollars. Les tensions au Moyen-Orient et l’attente de discussions entre Washington et Pékin entretiennent la prudence.

Ce contexte pénalise surtout les valeurs de croissance, l’immobilier coté et les entreprises sensibles au coût du financement. Les statistiques américaines sur les commandes de biens durables et la confiance des consommateurs pourraient accentuer les mouvements lors de la prochaine séance.

L’infrastructure de l’intelligence artificielle reste très recherchée : Akamai Technologies (AKAM) a bondi de plus de 20 % après l’annonce d’un accord de sept ans pouvant atteindre 11,6 milliards de dollars avec Anthropic. L’opération confirme la demande pour des capacités informatiques adaptées à l’IA, mais implique environ 5,5 milliards de dollars d’investissements.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) a également publié une croissance de chiffre d’affaires de 34 % et relevé ses perspectives, tandis que Cadence Design Systems (CDNS) profite d’un partenariat renforcé avec son partenaire taïwanais dans les puces avancées.

La consommation révèle deux vitesses : Campbell Soup Company (CPB) s’est effondrée de 14,5 % après une baisse des ventes et du bénéfice ajusté, une réduction de 36 % du dividende et une prévision prudente pour 2027. La direction veut préserver la trésorerie et réduire la dette.

À l’inverse, J.M. Smucker (SJM) a publié un bénéfice ajusté en hausse de 71 % et relevé sa prévision annuelle, mais grâce en partie à un remboursement de droits de douane. La visibilité sur la demande reste donc inégale.

À surveiller à la prochaine séance : IA, réseau électrique et énergie

Thèse : Le contrat entre Akamai et Anthropic, la forte croissance de Hewlett Packard Enterprise et le nouvel élan de Cadence Design Systems montrent que les dépenses liées à l’intelligence artificielle se diffusent au-delà des fabricants de processeurs. Le mouvement peut encore soutenir les fournisseurs d’informatique, de logiciels de conception et de centres de données.
Cibles : Akamai Technologies (AKAM), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Cadence Design Systems (CDNS) et Eaton (ETN).
Risque : Des taux élevés peuvent réduire les valorisations, tandis que les investissements massifs et la concentration autour de quelques grands clients peuvent peser sur les flux de trésorerie.

Thèse : Les financements publics américains et la hausse de la demande électrique des centres de données créent un thème de long terme pour les réseaux, les équipements électriques et les entreprises de construction spécialisée. Les subventions annoncées pour Houston et la Pennsylvanie améliorent la visibilité des projets, sans supprimer les contraintes réglementaires.
Cibles : CenterPoint Energy (CNP), Eaton (ETN), Quanta Services (PWR) et PPL Corporation (PPL).
Risque : Les projets exigent beaucoup de capitaux et peuvent être retardés par les autorisations, les coûts d’emprunt ou un transfert trop important des dépenses vers les consommateurs.

Thèse : Les marges de raffinage élevées et la progression du diesel ont propulsé Valero Energy (VLO) de 3,67 %. Si le pétrole reste cher en raison des tensions géopolitiques, les raffineurs et producteurs américains peuvent conserver un soutien à court terme. Le marché surveillera toutefois toute décision sur les exportations de diesel.
Cibles : Valero Energy (VLO), Marathon Petroleum (MPC), Exxon Mobil (XOM) et Chevron (CVX).
Risque : Une détente géopolitique, une baisse des marges de raffinage ou une mesure politique sur les carburants peuvent inverser rapidement le mouvement.

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