🚀 IA, iPhone pliable et pétrole : les marchés sous tension

L’IA reste le moteur, mais pétrole et taux ravivent la prudence

Le financement de l’IA prend une nouvelle dimension : Les processeurs H100 de Nvidia Corporation (NVDA), pourtant lancés il y a trois ans, voient leur tarif de location progresser de 22 % en un mois, à 3,28 dollars de l’heure. Cette résistance remet en question l’idée d’une obsolescence rapide du matériel.

Nvidia Corporation (NVDA) cherche aussi à mobiliser plus de 500 milliards de dollars avec des partenaires financiers comme Apollo Global Management (APO) et Blackstone (BX). Le marché considère de plus en plus les puces comme des actifs capables de produire des revenus, mais cette logique accroît le risque d’un investissement excessif dans les centres de données.

Apple prépare un pari très haut de gamme : Apple Inc. (AAPL) pourrait présenter mercredi son premier iPhone pliable, avec un prix attendu autour de 2 000 dollars, en plus de la gamme iPhone 18. L’objectif est de relancer les renouvellements de téléphones et de renforcer la position de l’entreprise dans les appareils haut de gamme.

Dans l’automobile, General Motors (GM) retire progressivement CarPlay et Android Auto de la plupart de ses véhicules au profit d’un système intégré avec l’assistant Gemini de Alphabet Inc. (GOOGL). Mais le Cadillac Lyriq électrique de 2027 conservera les deux applications, signe que les retours des clients peuvent encore infléchir la stratégie des constructeurs.

Le pétrole et les taux redeviennent des facteurs de risque : Goldman Sachs (GS) estime qu’un baril à 120 dollars est possible si les attaques contre le transport maritime au Moyen-Orient s’intensifient, notamment autour du détroit d’Ormuz. Il s’agit d’un scénario, pas d’une prévision certaine, mais il pourrait rapidement alimenter l’inflation.

En parallèle, UBS (UBS) anticipe désormais deux hausses de taux de 0,25 point de la Réserve fédérale en 2026 après des données d’emploi américaines solides. Des taux plus élevés soutiennent le dollar mais pèsent sur les valeurs de croissance, les sociétés immobilières et les entreprises fortement endettées.

À suivre à la prochaine séance : IA, Apple et énergie

Thèse : La demande pour les centres de données reste vigoureuse et s’étend des processeurs aux réseaux et au stockage. Le marché pourrait toutefois devenir plus sélectif après la forte progression des valeurs liées à l’IA.
Cibles : Nvidia Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO) et Microsoft (MSFT).
Risque : Des dépenses d’infrastructure trop élevées, une baisse des prix des composants ou des restrictions à l’exportation pourraient réduire les marges et les valorisations.

Thèse : La présentation du premier iPhone pliable peut créer un nouveau cycle de renouvellement et donner un signal sur la capacité d’Apple à transformer ses services d’intelligence artificielle en ventes de matériel. L’intégration de Gemini dans les véhicules offre aussi un angle de suivi pour Alphabet.
Cibles : Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) et General Motors (GM).
Risque : Un prix supérieur à 2 000 dollars, une innovation jugée insuffisante ou des ventes décevantes pourraient provoquer une réaction négative après l’événement.

Thèse : Une nouvelle tension au Moyen-Orient pourrait soutenir les producteurs et les entreprises de raffinage, tandis que les exemptions accordées par l’administration américaine offrent un soutien temporaire à Marathon Petroleum. L’exposition doit rester mesurée car le scénario dépend fortement de la géopolitique.
Cibles : Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX) et Marathon Petroleum (MPC).
Risque : Une désescalade rapide ferait retomber le pétrole, tandis que de nouvelles hausses de taux pourraient peser sur les valorisations et la demande énergétique.

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